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L’or à la baisse sur le long terme
Malgré une courte embellie, les prévisions sur le cours de l’or sont à la baisse.
Fin janvier, la Banque Nationale Suisse ne sont pas favorables à l’achat d’or
annonce l’abandon du taux plancher
du franc suisse, fixé depuis 3 ans à 1,20 comme valeur refuge. D’autres facteurs
franc pour 1 euro. Incertitude et défiance
dans les devises ont affolé les marchés. viennent encore peser sur le cours de
L’or a de nouveau subitement retrouvé
son rôle de valeur refuge. Notons que l’or. La remontée du dollar et la hausse
l’argent et le platine ont également pro-
gressé dans son sillage. Mais l’effet franc des taux d’intérêt américains pénalise-
suisse sera de courte durée.
La tendance sur le long terme est à la ront le métal précieux, celui-ci deve-
baisse. En 2013 et 2014, l’or a enchaîné
deux années de baisse consécutives - nant mathématiquement moins rému-
28 % en 2013, - 1,5 % en 2014, ce qui ne
s’était plus produit depuis au moins 15 nérateur que les actifs liés au dollar. La
ans. L’abandon de l’or par les investis-
seurs institutionnels a largement sur- bonne santé américaine, comme celle
passé l’accroissement de la demande
en or de l’Inde et de la Chine (886 de sa monnaie, sont d’autant plus mar-
tonnes importées par la Chine l’an der-
nier), qui a tout juste réussi à enrayer un quées qu’elles contrastent avec l’ato-
peu la chute. De plus, le coût du pétrole
On a failli y croire. Il y a un an, le 8 amoindri et la faible inflation anticipée nie économique européenne et japo-
janvier 2014, le lingot d’or attei-
gnait 32 520 €, son cours le plus naise, le ralentissement de la croissance
haut depuis août 2013, à cause d’un
bruit persistant sur le décrochage de la des émergents et les difficultés de la
Grèce de la zone euro. Déjà deux fois,
en 2010 et en 2012, les craintes sur Russie. Cette dernière est doublement
l’éclatement de la zone euro, et son
corollaire, la baisse de l’euro, avaient touchée par la baisse des prix de pétrole
stimulé la valeur du lingot d’or comme
valeur refuge. et les sanctions occidentales.
Goldman Sachs estime que le cours de
l’once pourrait tomber à 1 050 dollars
dans un an, la Société Générale va
encore plus loin et anticipe un cours de
950 dollars au quatrième trimestre
2015.■ I.H.
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